「這檔ETF殖利率有8%，年年配息，適合存股」、「退休族最愛，領息當被動收入！」──你可能也常在社群媒體或理財網站看到這類標題。高股息投資似乎成了近年來最火紅的投資策略之一，尤其對於希望穩定現金流的族群來說，簡直是福音。

但你有沒有想過，高股息到底是怎麼來的？高殖利率真的是長期投資的保障嗎？今天這篇文章，我想聊聊這些問題，幫你釐清高股息投資背後的一些誤解與盲點。

一、什麼是「高股息」？殖利率怎麼計算？

先快速定義一下基本概念：

殖利率（Dividend Yield）= 每股股利 / 股價

簡單來說，假設一家公司每股配3元現金股利，股價是60元，那殖利率就是5%。這個數字愈高，代表你用較少的資金，可以換來較多的現金回報。

因此「高股息」指的就是殖利率較高的股票或ETF，通常落在5%～8%以上的都會被市場視為「高息標的」。

但重點來了：**殖利率的高低，會隨股價與股利調整而波動。**例如，一間公司獲利衰退卻股價暴跌，殖利率可能突然拉高，表面看起來很誘人，實際卻隱藏著潛在風險。牛熊證分佈

二、高股息不是免費午餐：三個常見迷思

迷思1：高股息＝好公司

很多人會以為，一間能穩定配息、殖利率高的公司，一定是體質良好、有實力的企業。但現實是，有些公司高配息其實是「用盡最後一口氣」在吸引投資人。

比方說，成熟產業如傳產、公用事業、電信公司等，因為成長空間有限，會傾向將盈餘配出吸引股東。但一間公司如果長期獲利衰退、沒有創新或競爭力，終究難以支撐高額配息。

迷思2：只要股息高，就算跌價也沒關係

這種想法最常見於「存股派」。他們會說：「就算股價下跌，只要每年能領息就好，當作存錢。」但現實是，股息的來源仍是公司賺的錢，如果公司獲利出現問題，哪裡來的穩定股息？

此外，股息其實是從公司資產中「拿出來」給你的錢，配息之後股價會自動扣除配息金額（除息），帳面價值會下降，不是真的白賺。

迷思3：高股息ETF就不用選股了，躺著領錢

近年來，許多高股息ETF受到追捧，尤其是強調每季配息、殖利率高、含大型股的標的。但你知道ETF背後的選股機制嗎？

有些ETF選股標準只看「近一年股利」或「預估殖利率」，因此往往挑進一些當期表現亮眼、但不具備長期競爭力的企業，這會導致ETF成分股高頻更替，長期投資績效反而不穩。