我們常說投資是理性的遊戲，但只要實際走上一段投資路，大概都會明白，真正影響你買賣決策的，往往不是你懂多少技術分析，也不是看了幾份產業報告，而是你的情緒。

市場震盪、帳面虧損、別人賺錢你沒賺到——這些都會影響你的行為，而你自己可能還沒察覺。今天這篇文章，我想從投資心理學的角度，跟大家談談幾個常見的「行為偏誤」，以及我們可以怎麼克服它們。

這不是玄學，而是很實際的投資策略基礎。搞懂這些，你才能在詭譎多變的市場中穩住腳步，做出真正理性的選擇。

一、損失厭惡：為什麼賠錢比賺錢更讓人痛？

損失厭惡（Loss Aversion）是行為經濟學中最經典的概念之一。根據研究，一個人對「失去 100 元」的痛苦，遠遠大於「獲得 100 元」的快樂。簡單來說，賠錢讓我們更焦慮、更恐懼、更不理性。

這種情緒會導致兩種行為偏差：

1. 過早停利：當股票小賺時，為了避免「到手的又虧回去」，趕快賣掉。
2. 死抱虧損股：當股票下跌，會想「等它漲回來我就賣」，結果一拖再拖，反而深陷。

這就是為什麼多數投資人明明「知道」該停損、知道該抱牢好標的，卻總是反著做。

對策建議：

• 為每筆投資事前設好停利/停損點，並嚴格執行
• 避免因為「帳面未實現損益」而逃避面對現實
• 若無法克服主觀情緒，可考慮自動化投資策略（如定期定額ETF）牛熊證分佈

二、從眾心理：別人都在買的我不買是不是錯過？

「群眾」這兩個字，在投資市場裡有很強的魔力。當你看到某檔ETF爆紅、某個產業每個人都在談、某支股票連續漲停時，難免會想：「是不是我也該進場？」

這種行為叫「從眾偏誤（Herding Bias）」。它會讓你在市場高點追價，或在市場恐慌時跟著殺出。2021年的美股MEME股熱潮就是最典型案例，GameStop、AMC 這些公司原本基本面並不強，但股價因為 Reddit 散戶狂潮而暴漲暴跌，讓許多人在高點進場、低點出場。

對策建議：

• 看見「大家都在買」時，先問自己：「我真的理解這個標的是什麼嗎？」