有一段時間，我每天都在想一件事：「我是不是買錯資產了？」

看到美股漲，懊悔沒有多買；看到台股跌，又覺得是不是要先停損。最可怕的是，我的投資組合完全沒有邏輯，只是看哪個標的最近熱門、有話題、有分析，我就買一點，像拚拼圖一樣，但沒有一張完整的圖要完成。

後來我才明白，問題不是出在選股技巧、也不是我不懂指標，而是——我沒有「資產配置」這個核心架構。

今天這篇文章，不談個股、不講ETF排行，我想和你聊的是：「資產配置」這件事，為什麼它其實是整個投資策略的骨幹，而不只是「分散投資」那麼簡單。

一、什麼是資產配置？為什麼這麼重要？

很多人聽到資產配置（Asset Allocation）會直接聯想到「風險分散」四個字，但那只是它最表層的功能。

真正的資產配置，是根據你的財務目標、風險承受度與時間長度，決定資金要怎麼分布在不同資產類別上。而不是一味地「雞蛋放不同籃子」。

常見的資產類別有：

• 股票（台股、美股、新興市場等）
• 債券（政府、公債、公司債、高收益債等）
• 現金或貨幣市場基金
• 房地產（實體或REITs）
• 替代資產（如黃金、加密貨幣、商品等）

這些資產在不同時期、不同市場環境下，報酬與風險表現會非常不同，而好的配置，就是要在風險可控的前提下，達到理想報酬。

二、資產配置≠分散買ETF：核心概念要抓對

有些人說：「我已經配置啦，我買了0050、00878、還有VT跟VTI。」

問題來了：這真的算是資產配置嗎？

其實，這樣的組合可能 80% 都還是股票型資產，甚至都偏向美國或成熟市場的成長股。看起來有分散，其實沒有避開系統性風險。